Vad betyder mäklare betyg?

Förklarat: Mäklarbetyg och prismål
Även om de är mycket subjektiva och ofta saknar märket, är mäklarrekommendationer och kursmål viktiga att spåra både före och efter köp av aktier i ett företag. Här tar vi reda på nyanserna i de olika typerna av rekommendationer, samt tittar på hur prismål ofta beräknas och om de är att lita på eller inte.

Vad är mäklarrekommendationer och prismål?
Mäklarrekommendationer och prismål är prognoser av ett företags aktiekursutveckling under en given tidsperiod. Vanligtvis uppdaterade efter den senaste handelsuppdateringen eller finansiella rapporten, ger de en inblick i de känslor som delas av branschfolk gentemot ett visst företag.

Hur beräknas mäklarprismål?
Det finns ett antal olika värderingsmetoder som används av mäklare för att fastställa ett riktpris. Som sådan, när man överväger de olika värderingarna av en aktie, är det viktigt att identifiera den metod som används genom att komma åt de rapporter som skapas. Men även när man använder samma metod, kan två företag fortfarande producera mycket olika resultat, eftersom de tekniker som används ofta är ganska subjektiva.

Om man lägger det åt sidan, förutsatt att företaget redan genererar vinst och kontanter, har en analytiker möjlighet att använda ett grundmått för vinst eller kassaflöde för att värdera företaget. Genom att använda ett sådant mått kan mäklaren sedan avgöra om företaget handlar med rabatt eller till en premie till genomsnittet för sin sektor. Den vanligaste tekniken som används i det här fallet är förhållandet mellan pris och intäkter (PE). En annan teknik är företagsvärdet (EV), som kan användas mot ett mått på resultat eller kassagenerering för att ge en relativ värdering.

Saker och ting blir dock mycket mindre enkla när företaget går med förlust eller upplever särskilt stark tillväxt – situationer som ofta ses bland företag noterade på FTSE AIM Market. Under sådana omständigheter blir att fastställa ett prismål ännu mer av en konst än en vetenskap, med metoder som används inklusive diskonterat kassaflöde (DCF) eller en relativ värdering som jämför ett företags värde med dess konkurrenters.

Vad är mäklarrekommendationer?
Mäklarrekommendationer är relaterade till men inte samma sak som prismål. Säg till exempel att en aktie som handlades för 2 pund per aktie hade ett 12-månaders kursmål på 3 pund, då skulle företaget med största sannolikhet ha en köprekommendation. Omvänt, om aktien som för närvarande värderas till £2 hade en 12-månaders prisförutsägelse på £1, då skulle det följa att företaget med största sannolikhet skulle ha en säljrekommendation. I huvudsak korrelerar mäklarrekommendationer med prismålet men har ett stort antal andra krångligheter som kan visa sig användbara att förstå – vilket vi kommer att diskutera härnäst.

Vad betyder de olika mäklarrekommendationerna?
I stora drag kan mäklarrekommendationer delas in i antingen köp, neutral eller sälj. Men inom dessa kategorier finns det en hel del olika etiketter som har viktiga subtiliteter för att förstå mäklarens rådande åsikt. För att göra saken mer komplicerad tenderar mäklare också att definiera sina rekommendationer baserat på olika grader av förväntad framtida prestation, vilket vanligtvis kan hittas i definitionsavsnittet i forskningsanteckningarna.

Därför är definitionerna nedan bara en generalisering och varje specifik rekommendation från en mäklare måste undersökas ytterligare.

Behöver mer hög vinstvinster och säkra robotar, här är det Portfolio av expertrådgivare för handel på Forex-marknaden med Metatrader 4 (14 valutapar, 28 forexrobotar)


https://forexfactory1.com/p/EuHp/

https://forexsignals.page.link/RealTime

Starkt köp: Denna rekommendation utgör ett av mäklarens bästa val, med aktien som förväntas överträffa marknaden avsevärt – vanligtvis med minst 20 %.
Köp: Ytterligare en ganska stark övertygelse om att aktierna är billiga i förhållande till dess förväntade framtida utveckling. En uppskattning på mer än 10 % förväntas vanligtvis.
Spekulativt köp: Denna rekommendation kännetecknas av höga risknivåer men också möjligheten till höga avkastningsnivåer förutsatt att vissa affärsmål förverkligas.
Outperform: Outperform indikerar att mäklaren tror att företaget kommer att prestera bättre än sina konkurrenter inom samma sektor eller i förhållande till ett givet jämförelseindex.
Toppval: Aktier med denna rekommendation representerar de företag som har bäst resultat i kategorin bättre än betyg. Förväntningarna är höga på att företaget kommer att avsevärt överträffa sin sektor.
Sektorprestanda: Avkastningen förväntas ligga i linje med sektorsgenomsnittet.
Måttligt köp: Detta är en ganska beskrivande term, vilket tyder på att en viss försiktighet bör iakttas om man bestämmer sig för att köpa aktierna.
Ackumulera: En annan beskrivande term, detta föreslår att aktierna bör läggas till inom vissa parametrar. Det kan till exempel vara så att aktien bara är värd att köpa under en viss prispunkt.
Övervikt: Detta är en intressant term som menar att vikten av aktierna i fråga bör vara större än vikten av aktierna i ett givet index eller täckningsuniversum som används för jämförelse. För att beskriva detta, säg till exempel, representerade Barclays 5% av FTSE 100 men utgjorde 7% av din portfölj, då skulle du vara överviktig i Barclays aktier.
Lägg till: Liknar måttliga köp i den meningen att försiktighet bör iakttas om man lägger till ett visst innehav.
Håll: Ganska självförklarande – investeraren bör avstå från att vidta åtgärder på kort sikt och vänta på att ytterligare utveckling ska ske.
Neutral: Denna rekommendation innebär i allmänhet att mäklaren förväntar sig att aktien kommer att prestera på eller nära den aktuella aktiekursen och generellt i linje med marknaden.
In-line: I likhet med neutral, förväntar sig analytikern att aktien kommer att prestera ungefär i linje med marknaden eller täckningsuniversumet som används för jämförelse.
Lika vikt: Detta bygger på samma logik som används för övervikt, vilket innebär att investeraren ska hålla aktierna i proportion till sin vikt i index.
Underperform: En rekommendation om underperform skulle indikera att mäklaren tror att aktien är fullt värderad eller övervärderad på nuvarande nivåer, och den förväntas prestera sämre jämfört med marknaden eller täckningsuniversum som används för analys.
Måttlig försäljning: En annan beskrivande term som antyder att mäklaren ser bolagets nuvarande aktiekurs som hög i förhållande till sina kollegor eller finansiella prognoser.
Svagt håll: En rekommendation om svagt håll skulle indikera att mäklaren väntar på vidare utveckling men eventuellt ändrar sin syn på företaget från ett håll till en säljposition.
Undervikt: Återigen baseras detta på samma logik som används för övervikt, vilket innebär att investerarens innehav i bolaget i förhållande till hela portföljen ska bestå av en procentandel under den procentuella andel som bolaget utgör sett till dess totala index.
Minska: Aktierna i företaget med denna rekommendation har mer nedåtrisk än uppsida, och därför bör investerare minska sin position tills dess värdering eller fundamenta blir mer övertygande.
Sälj: Som du kan förvänta dig utgör denna rekommendation en varning om att aktien för närvarande är övervärderad och att investerare bör förvänta sig en depreciering av aktiekursen - vanligtvis i området 20%.
Stark försäljning: Som den starkaste varningen skulle en stark försäljningsrekommendation vara en tydlig indikator på att mäklaren anser att grunderna för företaget och/eller branschen är osäkra och med stor sannolikhet kommer att försämras inom en snar framtid.
Företag: En företagsbetyg utfärdas när företaget är en företagskund till mäklarna.
Kan du lita på mäklarrekommendationer och riktpriser?
Som redan nämnts är mäklarbetyg och prismål mycket subjektiva. Genom att justera några av de gjorda parametrarna och antagandena kan slutresultatet ändras ganska avsevärt. Som ett resultat har dessa förutsägelser olika grader av framgång.

Ändå är de fortfarande en av de viktigaste informationskällorna när man följer de känslor som delas av branschfolk gentemot ett visst företag. Därför bör de fungera som en av dina främsta utgångspunkter för att avgöra om företaget handlas till en premie eller till en rabatt eller inte. De bör dock inte vara din enda åsiktskälla. 

För att spåra de senaste aggregerade mäklarrekommendationerna för brittiska marknader, gå vidare till Shareview från Equiniti.